• NEWS

    当前位置:
德璞官网:违约潮预警闪烁!美国不良债务持续增长
美国公司债市场的不良债务规模正在不断扩大,投资者担心违约潮将随之而来。

美国公司债市场的不良债务规模正在不断扩大,投资者担心违约潮将随之而来。

注:不良债务指的是收益率高于美国国债至少10个百分点的债券,或**的转手价格低于面值的80%。不良债务的数量不断增加,表明投资者对持有风险公司债务要求更高的回报。

外媒汇编的数据显示,以美元计价的债券和**交易量在连续五周增长后,上周达到2713亿美元,处于2020年9月以来的最高水平,债务压力已经达到了危机水平。

随着美联储提高利率以对抗持续的通胀,并有可能将经济推入衰退,近年来大量依赖低成本**的公司正面临着以过高收益率再融资的前景,甚至难以找到投资者。一些市场参与者认为这一困境会导致违约潮,而一些公司可能面临破产。

Lowenstein Sandler律师事务所的重组律师Jordana Renert说:

“你会看到更多陷入困境的公司以更高的利率借款,(虽然)我不认为每个人都会掉下悬崖,但这将是一个缓慢的运动,是破产高峰期前的上升阶段。”

1.png

美国不良债务规模为2020年9月以来最大

一个典型的例子是全球第一大游轮公司——嘉年华公司。根据外媒汇编的数据,该公司有超过80亿美元的债务处于不良交易水平。这家游轮公司本月早些时候设法出售了20亿美元的债券,为其部分债务进行再融资,但收益率高达10.75%,而去年低至6%。

诚然,不良债务的供应量仍然是2020年近1万亿美元峰值水平的一小部分,当时新冠疫情使全球商业几近停滞。这一次,陷入困境的借款人已经在几个月内缓慢增加,似乎暗示了违约潮的出现。

贝恩资本的联合管理合伙人乔纳森·拉文(Jonathan Lavine)周四表示,企业违约率可能会在明年左右翻一番,上升到3%的范围内,而现在大约是1.5%。

此前,惠誉评级指出,美国垃圾债券的平均违约率在2023年将上升至2.5%-3.5%区间,预计2023年全年将发生约30次债务违约,2022年迄今已发生13次违约。

许多借款人正在与顾问和债权人讨论管理债务负担的方法。KKR & Co.旗下的医院人力资源公司Envision Healthcare Corp.今年与一些贷方达成了一项创造**且积极的交易,以重组资产并筹集新资金。根据外媒汇编的数据,该公司有近80亿美元的债务处于不良水平。

外媒汇编的数据还显示,在负债至少5000万美元的公司中,今年只有75家在美国申请破产,而去年有100多家,2020年同期有200多家。 

但是,Glenn Agre Bergman & Fuentes律师事务所的Stacy Tecklin表示,破产的公司最终会慢慢增加。Tecklin说,“我们看到的是很多幕后重组谈判,以避免破产法庭程序。凛冬将至”。

本月初,美国银行就警告称,如果美联储继续**加息,美国债券市场的崩溃也许就近在眼前,美国公司债市场可能或沦为下一个英国养老金。该行编制的信用压力指标已经被推至“临界区”。

本文如需转载,请联系-Hantec亨达

德璞资本丨DooPrime德璞资本官网丨DooPrime德璞平台官网